2012/5/1 16:42

阿根廷罷工懸而未決，降雨天氣引發(fā)市場憂慮

CBOT農(nóng)產(chǎn)品全面走強，美豆?jié)u漸呈現(xiàn)擺脫震蕩區(qū)間的跡象。受美盤影響，大連豆類市場震蕩走強，0901合約周四上漲1.62%至4586元；豆粕0901亦上漲1.92%至3660元。

美元反彈及政府加強監(jiān)管對美豆走勢的影響并不顯著，市場主要受到基本面的支持，出口需求和天氣憂慮狀況繼續(xù)影響價格，強勁支撐市場的供需因素還在，美豆將高位震蕩并長期走牛。

周三，CBOT農(nóng)產(chǎn)品全面走強。其中，美豆7月合約上漲29.6美分至1389.0美分，新作11月合約亦上漲26.0美分至1379.6美分。周四電子盤中，美豆延續(xù)上揚，漸漸呈現(xiàn)擺脫近一個月盤整區(qū)間的趨勢。大連豆類市場繼續(xù)走強。連豆遠月合約表現(xiàn)搶眼，0901合約周四上漲1.62%至4586元；豆粕0901亦上漲1.92%至3660元。

阿根廷罷工懸而未決

反復(fù)拖延懸而未決的阿根廷罷工，上周以來局勢又一次惡化，農(nóng)民開始了3月份以來的第三次罷工。周三數(shù)百名阿根廷卡車司機封鎖了鄉(xiāng)間道路，要求結(jié)束農(nóng)業(yè)部門與政府間近三個月之久的僵局。

阿根廷已收獲的大豆不能出口，極大刺激了美國和巴西的大豆出口需求。數(shù)據(jù)顯示5月份巴西大豆出口量已達創(chuàng)紀錄的444萬噸，高于4月出口的334萬噸。上海中期分析師李宙雷表示，往年這段時期中國通常進口南美大豆，但罷工影響使得大量進口轉(zhuǎn)向美豆；另一方面出口增加使得美國大豆庫存下降，也對價格存在支撐。

這也給大豆走勢帶來了不確定性，因罷工一旦結(jié)束，短期驟增的供應(yīng)必將導(dǎo)致價格回調(diào)。不過中大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師陳佳蘊表示，今年罷工已一拖再拖，而延遲得越久，空方擁有的機會就越少；進入天氣炒作期以后，回調(diào)空間十分有限。

降雨天氣引發(fā)供給憂慮

雖然還沒有進入天氣炒作期，但當前的天氣狀況已引發(fā)了市場擔憂。

美國中西部作物帶中部地區(qū)出現(xiàn)大雨，導(dǎo)致最后1800萬~2000萬英畝美國大豆播種推遲，供應(yīng)憂慮推動新作合約走強。

李宙雷指出，種植帶嚴重降雨不僅影響到播種，還會影響到大豆出苗，這將導(dǎo)致大豆從種植面積到單產(chǎn)量的整體下滑，也將消化前期播種面積及產(chǎn)量預(yù)估的增長。

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報告數(shù)據(jù)顯示，天氣影響已令今年大豆播種速度落后于以往。截至6月1日當周，美國大豆種植率僅為69%，分別低于去年同期的86%和五年均值81%；大豆出苗率亦較去年同期的64%大幅降低，僅為32%。

陳佳蘊表示，5月份USDA供需報告已將美豆庫存預(yù)估下調(diào)至1.8億蒲式耳，這意味著在未受天氣影響的情況下，大豆供應(yīng)依然緊張。7月份將進入天氣市，一旦再出現(xiàn)不利天氣，供求緊張狀況還將惡化，并推高價格。

美豆還將高位寬幅震蕩

基于供需緊張，日前摩根斯坦利預(yù)計稱，庫存將進一步趨緊，2008～2009年度大豆平均價格為每蒲式耳15美元，之后會漲至16美元。

周二CFTC公布了加強對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的監(jiān)管，一度造成農(nóng)產(chǎn)品的下滑。但市場人士認為這對豆類主要是心理影響而非實質(zhì)影響。陳佳蘊認為，CFTC的措施更多是針對棉花、原油等市場投機的限制，而豆類市場在經(jīng)歷了3月份以來的大幅回調(diào)之后，投機成分已經(jīng)很少，當前價格并未偏離基本面。

短期內(nèi)，美元抬頭以及其他商品的回調(diào)，對市場有一定影響。李宙雷認為，這種背景下美豆單獨上漲的可能性不大。

預(yù)計美豆還將在高位維持寬幅震蕩，能否真正進入上升行情，將視市場的配合情況而定。后期可關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部供需報告及播種面積數(shù)據(jù)，如顯示利多，將奠定下半年美豆的上升基調(diào)。